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Motiviert durch eine Unternehmenssteuerreform in den USA h die Weltb unter der F der USA zun eine furiose Gangart an den Tag gelegt.

Starke Zufl in Aktienfonds h sich als zus Treibsatz f die Aktienm erwiesen. Technologietitel h sich dabei besonders in Szene zu setzen gewusst. Am Monatsende habe die Euphorie dann aber merklich abgek als steigende Langfristzinsen Wasser in den s B gegossen h Ausgehend von der Wall Street h auch die europ Zinsen am langen Ende der Zinsstrukturkurve angezogen. F Bondanleger k sich damit ein weiteres schwaches Jahr an. Obendrein habe der fortgesetzte Dollarverfall die Unsicherheit an den Finanzm gesteigert.

Es bestehe inzwischen kein Zweifel daran, dass die Zinswende in den USA vollzogen sei. Dort werde in diesem Jahr mit drei weiteren Leitzinserh gerechnet. Die Beobachtung der Inflation werde im Jahr 2018 von besonderer Wichtigkeit sein und H sowie Geschwindigkeit des Zinsanstiegs bestimmen. Diese Zinswende k in Europa nicht ignoriert werden und werde kurz oder lang ebenfalls zu steigenden Zinsen f Allerdings beharre die Europ Zentralbank darauf, dass in der Eurozone keine Eile f die Anhebung der Leitzinsen bestehe.

F das Fondsmanagement der LOYS AG w die Entwicklungen nicht kommen. Am Jahreswechsel h alle LOYS Fonds einen robusten Liquidit verf Ungeachtet der guten Konjunktur k nicht geleugnet werden, dass der Datenkranz aus niedrigem Euro, billigen Rohstoffpreisen, negativen Realzinsen und akzeptabler Bewertung sich mittlerweile verschlechtert habe.

Gleichwohl seien Zinsanlagen weit entfernt davon, attraktive Alternativen f Aktienanlagen darzustellen. Daf seien die Zinsraten viel zu niedrig. Solange die wahrscheinlichen Zinssteigerungen nicht zu rasch und sprunghaft verlaufen w d die Eigenkapitalm tendenziell weitere Gelder anziehen.

Das Fondsmanagement von LOYS gehe davon aus, dass die Notenbanken als gr Marktteilnehmer an den Zinsm alles unternehmen w um einen geordneten und zugleich moderaten Zinsanstieg ins Werk zu setzen. Hierin d im Jahr 2018 die wichtigste Aufgabe der Notenbanken bestehen. Angesichts des Personalwechsels in der amerikanischen Notenbank FED best aber einige Fragezeichen bez der k Marschrichtung dieser Zentralbank.

Den f LOYS Aktienfonds d die neue Entwicklung in die Karten spielen, denn die bestehenden Vorteile des Hauses LOYS in der Aktienselektion d sich in Marktphasen st Differenzierung auszahlen. Das Gegenteil gelte f die Indexfondsindustrie, die im Gegensatz zu LOYS keine Aktienauswahl treffe, sondern lediglich Indexmitgliedschaft als Kaufkriterium verwende. Ein solches un Vorgehen berge erhebliche Risiken f die Anleger, sobald Gr und G st divergieren w

Die zuletzt angestiegene Volatilit an den B bringe freilich auch Chancen mit sich. Der ruhige und langfristig ausgerichtete Anlagestil der LOYS Fonds versetze das Fondsmanagement in die Lage, von Fehlbewertungen an den B zu profitieren. Solange es gelinge, die LOYS Fonds mit unterbewerteten Aktien zu best w die Aussichten f die Fonds konstruktiv bleiben. Anleger, die einen erh Sicherheitsgrad ben w w zum Beispiel im LOYS Global L/S (ISIN LU0720541993 / WKN A1JRB8 ) eine bew defensive Alternative zur reinen Aktienanlage finden. (Ausgabe 02/18) (12.02.2018/fc/a/f)
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